【破产】千亿房企已达27家破产房企超过400家

    千亿房企已达27家破产房企超过400家

千亿房企已达27家破产房企超过400家2019年，房地产开发商对行业的狂热幻想被牢牢遏制。

wind数据显示，截至12月9日，今年a股房企涉及并购动态达757条。

买方席如融创中国(01918.hk，下称“融创)，今年连续发起多笔大宗收购案，总金额达408亿元，而被“吞下”资产的包括泛海控股(4.200,-0.01,-0.24%)(000046.sz)、云南城投(2.810,-0.01,-0.35%)(600239.sh)、华侨城a(7.200,0.11,1.55%)(000069.sz)等。

12月6日，成都融创骏源房地产开发有限公司受让成都地润置业发展有限公司51%股权，总代价10.4亿元。

此前11月，融创以152.69亿元收购云南城投环球世纪、时代环球各51%股权，目标公司主要从事地产项目开发运营，在成都、武汉等城市共开发18个项目。

除去这两宗百亿级别交易，融创今年还陆续将阳光100中国(02608.hk)、长实集团(01113.hk)、新湖中宝(3.850,-0.02,-0.52%)(600208.sh)部分资产纳入麾下。

得益于此，该集团跻身纳储第一梯队，前11月新增货值6850.8亿元，仅次于碧桂园的6953.6亿元。

当有声音质疑融创的并购资金从何而来时，该集团董事局主席孙宏斌却认为，我们买的东西挺少的，8年加起来(并购)花了2000亿，但卖了2万亿货值。

但今年，世茂地产(00813.hk)快速加码，成为新晋“并购之王”。

据不完全统计，世茂上半年完成达200亿元规模并购，收购项目超过20个，列表企业中包括泰禾、明发、万通、开城实业、利君地产、粤泰股份(2.810,-0.03,-1.06%)等公司。

今年3月到5月，泰禾相继将7个项目部分股权让与世茂地产，共获约77.52亿元资金。

“相反收并购比较简单，开发也比较快，是房企快速进入新城市(40.270,0.27,0.68%)、快速扩充资产的好渠道。

当下部分城市土地市场处于“预期下行，底线未降”状态，在土地调控限价严厉、起拍价并未明显下调时，房企公开拿地盈利空间缩小，便转投收并购曲线扩张。

从头部公司融创中国、千亿房企阳光城(7.850,0.01,0.13%)，再到“事故”不断的小房企佳源国际，均曾通过收并购实现扩张。

万科a(28.000,0.10,0.36%)(000002.sz)收购印力后，将其作为主要商业地产开发运营平台，盘活存量资产项目。

志在造车的中国恒大(03333.hk)通过收购，绕过高科技行业壁垒，快速实现新能源汽车产业链布局。

譬如，融创入股的时代环球，截至今年8月底利润总额-256.59万元，净利润-560.73万元，公司总资产66.85亿元，负债总计64.02亿元。

赛普管理咨询认为，50%的并购都以失败而告终，而并购交易失败案例中，只有20%是因为交易结构、交易策略所致，超过80%在于后续并购整合不足。

业绩亏损的阳光100选择出售资产维持经营，在2018年度业绩发布会上，管理层公开表示，公司将进行优质土地出售来支持公司流动性缺口。

通过出售资产，泰禾前三季度短期借款与一年内到期非流动负债总和为306.3亿元，期末现金及现金等价物为126.56亿元，短债与现金的缺口缩小至179.74亿元，但隐患仍存。

泰禾在公开市场拿地仅在2012~2014年间，到2016年，泰禾基本靠并购维持土储增加。

2018年期末，泰禾存货为1735.28亿元，而2019年前三季度存货为1544.45亿元，呈继续下滑态势。

今年前11月，top10房企权益金额门槛达1559.1亿元，同比增幅最高达15.1%。

top20和top30房企权益金额门槛分别为977.9亿元和673.9亿元，门槛增幅分别为8.3%和4.3%。